怪雨盲风，留不住江边行色。烦问讯、冥鸿高士，钓鳌词客。烦百年传吾辈语，二三子系斯文脉。听王郎一曲玉箫声，凄金石。
变幻莫测无常雨，南北东西不定风。风风雨雨留不住，江畔行客色匆匆。劳烦你捎个口信，捎给那鸿雁般高翔的志士；劳烦你转达问候，问候那海滨钓鳌的诗翁。烦百年后，人们会传诵我辈今朝的话语；诸君数人，维系着国家民族的文化传统。听见王郎这一曲动人的箫声，连无情的金石也凄然变容。
晞发处，怡山碧；垂钓处，沧溟白。笑而今拙宦，他年遗直。只愿常留相见面，未宜轻屈平生膝。有狂谈欲吐且休休，惊邻壁。
在我披散头发，沐浴阳光之处，秀丽的怡山耸着几道青峰，在我垂下钓丝，享受宁静之时，无边的沧海白雾蒙蒙。别笑话我今日仕途坎坷，也许后世能洞察我抗直的初衷。但愿诸君常相见，但愿诸君人长久。轻易屈服不应当，平生紧要是操守。胸中愤懑起狂涛，一吐为快雷霆吼。隔墙有耳且莫谈，为求免祸休开口。

满江红：词牌名，又名上江虹、念良游、伤春曲，系唐教坊曲。双调九十三字，仄韵。一般多用入声韵，为苏、辛派词人所爱用，南宋后始有平韵体。
冥鸿：高飞的鸿雁，形容才士高绝尘俗。
钓鳌（áo）词客：喻指志士仁人的豪放胸襟和惊天动地的壮举。
晞（xī）发：洗净晒干头发。
沧溟：大海。
遗直：指直道而行，有古之遗风。

王实之、郑伯昌，均是作者的好友。三人是福建同乡，都有救国匡时的志向，因坚持正直操守而罢职闲居家乡。淳祐八年（1248）三月，郑伯昌被征召至朝廷为官，他坚辞不起，改派为“近畿”（京城附近）地方官。此词乃作者于送行时和王实之韵之作。

词之开篇气象宏大，作者借狂风骤雨、江面迷离之势烘托友人此去风雨兼程的坚定以及送别之际惺惺相惜的依依离情。“怪雨盲风”，不仅是对送别场面的具体描写，也是影射当时动荡、晦暗的政治环境。
“烦问讯、冥鸿高士，钓鳌词客”言明临行前词人对友人的信任与嘱托。友人与词人志存高远、不肯趋炎附势，自然广为结交高洁之士，所要拜访问讯的也是那些不为世俗所容的奇才高士。“烦百年传吾辈语，二三子系斯文脉”，作者化用孔子困于匡时“天之未丧斯文也，匡人其如予何”之语，进一步赞颂友人的高才雄略，并指明其任重而道远的济世使命。
上片末两句重述离别的现实场景。词人极言王实之所奏的箫声荡气回肠，与首句风雨之声相呼应，营建起肃杀中见意气飞扬的沉雄壮阔之境。惜别情感，无须泪水点染、反以凄动金石的箫声烘托，词人与友人的报国之心已然跃然纸上。
“晞发处，怡山碧；垂钓处，沧溟白。”词人回忆与友人贬谪赋闲期间醉心山水、睥睨天下的逍遥乐事。在青山碧水间濯洗头发，在白浪苍茫间静心垂钓，词人与友人在山水间求得内心的平和与宁静，对把持朝政的拙官愚吏不过是置之一哂而已。引屈原《九歌·少司命》中“日希女发合阳之阿，更显词人与友人不与世俗同流合污的刚正不阿。
“笑而今拙宦，他年遗直”上承词人回忆、下启劝勉之辞。词人在此着一“笑”字，颇有睥睨天下、超然物外之意。功名只如粪土，何妨化外逍遥，词人坚信那些庸庸碌碌的“拙宦”必将在历史长河的淘洗中被遗忘，而像自己和友人这样忠心为国、德才兼备的贤良终将名垂青史。
临行在即，词人终于道出心中的期许与担忧，全词也由此步入高潮。“只愿常留相见面，未宜轻屈平生膝。有狂谈欲吐且休休，惊邻壁。”词人一方面期望友人保持气节，不轻易摧眉折腰、一味迎合世俗趣味；另一方面又担心友人的豪言壮语招致小人忌恨惹来杀身之祸。如此矛盾的心情，正是词人对险恶世道的绝望、南宋江山的精忠以及对友人的深厚情谊这三重情感的交织，让读者真切感受到在风雨飘摇的南宋王朝，一群有才情、有抱负的文人壮志难酬、满腹辛酸的曲折心事。
全词内容饱满，不仅有对送别场面的描写，也有对往事的追忆，更有对友人的临行赠言。词中成功地塑造了词人与两位友人的鲜明形象，传达出南宋豪放派文人的一腔忧愤。