太行和雪叠晴空，二月郊原尚朔风。
皑皑白雪覆盖着巍巍太行，高耸在万里晴空重峦叠嶂，高耸在晴朗的天空；早春二月的潞州郊野依然是北风狂舞，寒气滚动。
饮马早闻临渭北，射雕今欲过山东。
李克用早有饮马黄河自立为王的野心，因此他一定会采取大规模的军事行动打过太行山东。
百年徒有伊川叹，五利宁无魏绛功？
唐王朝灭亡的日子即将到来，多么希望皇上能采用魏绛的办法，以期收到“五利”之功。
日暮长亭正愁绝，哀笳一曲戍烟中。
夕阳西沉，长亭遥对，心中悲痛到极点，忽然一曲哀伤的胡笳声又从戍楼的烽烟里传入我的耳中。

金桥：地名。唐属潞州，在今山西长冶市西南。事：唐昭宗大顺元年，沙陀藩镇李克用进据河北道南部的邢、洛、磁三州。朝中大臣们多数反对发兵讨李，而昭宗却采纳张浚的主张草率出兵，结果三战三败。李军势如破竹，昭宗被迫于大顺二年（891）二月为李克用加官晋爵，罢张浚官。
太行：山名。即太行山。
朔风：北风。
饮马：让马喝水。后也有军队进驻之意。典出《左传》。《左传》中载，晋楚之战时。楚军扬言“饮马于河（黄河）而归。”渭北：渭水以北地区。诗中指长安。李克用的军队早已于唐中和三年（883）与黄巢起义军作战时就曾打进过渭北的长安。
射雕：指善于射雕的人。史载北齐斛律光尝从世宗于洹桥校猎，射落大离，丞相属刑子高叹曰：“此射雕手也。”诗中是以斛律光喻李克用。雕：是一种鸷鸟，猛健善飞，不易射中。山东：太行山以东的地区。
百年徒有伊川叹：用《左传》中典故。 《左传》载，周朝大夫辛有见披发人（古代戎族，有披发的习俗）在野外祭祀而预言“不及百年，此其戎乎！”辛有死后，不过百年，戎人果然迁居于伊水之滨。诗中用此典故来喻指唐朝的不祥国运。
五利宁无魏绛功：魏绛是春秋时晋悼公大夫。晋国所在地山西，汉、戌杂居，矛盾尖锐。魏绛主张“和戌”，并举出其“五利”，被晋悼公采纳。施行后晋国出现了“修民事、田以时”的太乎局面。诗中用魏绛事隐曲地批评了对李克用的讨伐用兵。
笳：胡笳，汉时流行于西域一带的少数民族乐器。
戍烟：边防戍楼用以报警的烽烟。

这是一篇政治抒情诗 。《唐诗鼓吹评注》谓 ：此诗“指孙揆败于沙陀之事”。沙陀，以族名代称藩镇李克用 。唐昭宗大顺元年（890），李克用占据邢 、洛、 磁三州。昭宗不顾多数大臣的反对，采用了宰相张浚等人发兵讨李的主张。由于对形势估计不足，结果三战三败。张浚的副手孙揆，就在这年九月李克用破潞州（今山西长治西南）时被杀。李克用的军队乘胜纵兵夺掠晋、绛、河中一带 。百姓家破人亡 ，赤地千里 。大顺二年春正月 ，昭宗被迫罢了张浚等人的官，二月又为李克用加官晋爵 。 诗人吴融时在潞州金桥，有感于此，写下此诗。
首联“太行和雪叠晴空，二月郊原尚朔风。”的意思是：皑皑白雪覆盖着巍巍太行，重峦叠嶂，高耸在晴朗的天空。红日、白雪、蓝天，色彩鲜明，宛若浮雕。时令已是早春二月，莽莽郊原依然是北风狂舞，寒意料峭。一个“尚”字，用得极妙，写出了诗人的心境和感触。目之所见，体之所感，丝毫没有春意。景色之美，气候之寒，更衬出诗人心中的悲凉。两句为下面的“感事”，渲染了气氛。
颔、颈两联，一连串用了四个历史典故，委婉含蓄地表达了诗人对当时政治形势的认识和感叹。用典，是古典诗中常用的一种形象化的手法。一首诗中过多地用典，往往会弄得诗意晦涩难明。《金桥感事》虽连用数典，却不觉难懂。诗人正是在曲折变化中，贴切地表达了难以直言之隐旨，把抽象的感情变得形象化、具体化了，题旨亦因之更为突出、鲜明。“饮马”，是用《左传》故事。公元前579年，晋楚战争中，楚军骄横狂妄，扬言“饮马于河（黄河）而归”。这里比喻李克用有“饮马于河”的军事野心。因为李克用的军队，早在公元883年（中和三年）与黄巢作战时，就已打进过帝都长安，故说“饮马早闻临渭北”。“射雕”，用了北齐斛律光射落雕鸟的故事。“雕”是一种鸷鸟，猛健善飞，不易射得。这里用斛律光的英勇善射，暗喻实力强大的李克用将要采取大规模军事行动。“山东”指太行山以东地区。这句是说李军正蓄谋打过太行山。
“百年徒有伊川叹，五利宁无魏绛功？”笔锋一转，由述古喻今进而抒感言怀。诗人没有直抒胸臆，仍然是借用典故来表达。“百年”句用了周朝辛有的故事。周平王迁都洛阳时，大夫辛有在伊水附近看到一个披发的人在野外祭祀。披发是戎族的风俗习惯，辛有据此预言这地方必将沦为戎人居住。辛有死后，戎人果然迁居于伊水之滨。诗人在藩镇割据的混战中，预感到唐王朝必将灭亡。他不可能直陈其事，但又不能不说，所以用辛有的典故，巧妙地抒发了对国家命运的忧虑。辛有的预言生前无人理睬，死后却备受赞叹，这根本没有作用。肺腑之言，泻于毫端。尽管个人不能挽狂澜于既倒，但诗人仍希望皇上采用古时魏绛的方法，以期收到“五利”之功。魏绛是春秋时晋悼公的大夫。晋国所在地的山西，是个汉、戎杂居的地方，民族间经常发生战争。魏绛曾建议用“和戎”方式解决矛盾，他认为“和戎”有“五利”，晋悼公采用了魏绛的主张，因此收到“修民事，田以时”的政治效果。这句，通过肯定魏绛，婉转地批判了唐王朝这次对李克用的用兵。
“日暮长亭正愁绝，哀笳一曲戍烟中”中以情景交融之笔结束全诗。夕阳西沉，长亭遥对，哀笳一曲，戍烟四起，在这般战乱凄凉的环境中，一位“惊时感事俱无奈”（见其《重阳日荆州作》）的诗人，独自忧愁、感伤。胡笳，是一种乐器，可以表达喜怒哀乐等不同的感情。这里用一“哀”字状胡笳声，不仅把客观世界的声音同诗人主观世界的感情有机地结合起来，而且暗示着这次战争的失败，必将给百姓带来更大的灾难。“戍烟”，戍楼的烽烟，与在太平时节的缭绕炊烟全然不同，给人一种动乱不安的感觉。二句十四字，把情、景、事，声、色、形，熔铸于一炉，真是极尽精炼概括之能事。
全诗情感激越，悲愤凄怆，诗人的忧思愁绪，在诗中层层推进，千回百折，读来让人荡气回肠，心潮起伏。

公元890年（大顺元年），朝廷发兵征讨藩镇李克用，战于太行山一带，三战三败。次年，诗人在潞州金桥（今山西上党）凭吊战场，写下此诗。