池塘水绿风微暖，记得玉真初见面。重头歌韵响琤琮，入破舞腰红乱旋。
园里池塘泛着碧波，微风送着轻暖；曾记得在这里和那位如玉的美人初次相会。宴席上她唱着前后阕重叠的歌词，歌声如鸣玉一般。随后，她随着入破的急促曲拍，舞动腰肢，红裙飞旋，使人应接不暇。
玉钩阑下香阶畔，醉后不知斜日晚。当时共我赏花人，点检如今无一半。
如今在这白玉帘钩和栅门下面，散发着落花余香的台阶旁边，我喝得酩酊大醉，不知不觉日已西斜，天色渐晚。当时和我一起欣赏美人歌舞的人们，如今详查，大多数早已离世。

玉真：仙人，借指美丽的女子。
重（chóng）头：词的上下片声韵节拍完全相同的称重头。
琤琮（chēng cóng）：象声词，形容金属撞击时所发出的声音。
入破：唐代大曲最精彩的部分。各种乐器合作，曲调由缓转急，舞者进场而舞，节奏逐渐加快，因繁弦急响喻为破碎，故名入破。
乱旋：谓舞蹈节奏加快。
玉钩：帘钩的美称。
香阶：飘有花香的台阶。
共我赏花人：和自己一同观看玉真歌舞的人。
点检：查验。

这是一首怀旧之作。本词追忆早年初见美人时的喜悦与欢欣及今日物是人非的惆怅，在对比中抒发好景不长的人生感慨。词中以往昔“歌韵琤琮”、“舞腰乱旋” 的欢乐场面与今日“点检无一半”的凄清境况对比，抒发了强烈的人生无常的伤感之情。词中所写景物：池塘、绿水、阑干、香阶，均兼关昔今。物是人非，更兼日斜时暮，遂使词人汕然而生故交零落、人生如梦之感。全词以极优美的文辞来流露出词人关于宇宙无穷，人生短暂，景物依然，物是人非的凄然感慨。
最折磨人的感觉，不是痛苦，而是惆怅的情绪；最令人伤感的，不是生离死别，而是景色依然，人已天涯云杳。“当时共我赏花人，点检如今无一半”——古典的诗意世界，已经远离现实的生活。只希望那些梦里飘飞的花瓣，洋洋洒洒地永远飘落在我的精神世界里。沉湎在回忆中，感觉人生是孤独的，人生其实就是一场寂寞的旅行，没有人可以陪你走到最后。所有的痛苦和美好，都终将随着岁月慢慢远去。云聚云散，潮起潮落。再回首，往事却已随风而去，了无痕迹，最后，还剩下些许淡淡的忧伤和回忆。

此词以往日之“歌韵琤琮”、“舞腰乱旋”的热烈场面，对照当日之孤独寂寞，上下片对比强烈，思念之情自然流露出来。全词采用前后互见的手法，有明写，有暗示，有详笔，有略笔，写得跌宕有致，音调谐婉，意韵深长。
首句“池塘水绿风微暖”中的“水绿”、“风暖”两个细节暗示出时令为春天，好风轻吹，池水碧绿。这一句是通过眼观身受，暗示词人当时正漫步园中，这眼前景又仿佛过去的情景，所以引起“记得”以下的叙写。此句将“风”与“水”联一起，又隐隐形成风吹水动的迷人画面，同时又由池水的波动暗示着情绪的波动，可谓蕴含丰富。
“记得”以下词人写了一个回忆中春日赏花宴会上歌舞作乐的片断。首先以详笔突出了当时宴乐中最生动最关情的场面：“记得玉真初见面。”“玉真”即绝色女子之代称。紧接着“重头歌韵响琤琮，入破舞腰红乱旋。”写这位女子歌舞之迷人。这是此词中脍炙人口的工丽俊语。上下句式音韵完全相同名“重头”，“重头”讲究回环与复叠，故“歌韵”尤为动人心弦。唐宋大曲末一大段称“破”，“入破”即“破”的第一遍。演奏至此时，歌舞并作，以舞为主，节拍急促，故有“舞腰红乱旋”的描写。以“响琤琮”写听觉感受，以“红乱旋”写视觉感受，这一联写歌舞情态，虽未著一字评语，却赞美之意顿出。
下片第一句“玉钩阑下香阶畔”，点明一个处所，大约是当时歌舞宴乐之地。故此句与上片若断实联。“醉后不知斜日晚”，作乐竟日，毕竟到了宴散的时候，这句仍写当筵情事。同时，黄昏斜日又象征人生晚景。所以，此句又关当时及往昔，这样就为最后抒发感慨作了铺垫。
张宗橚《词林纪事》中说：“东坡诗：‘樽前点检几人非’，与此词结句同意。往事关心，人生如梦，每读一遍，不禁惘然。”的确，此词结句“当时共我赏花人，点检如今无一半”，留给读者的回味和思索是深长的。

据考，宋仁宗皇祐二年（1050）晏殊赴永兴军（今陕西长安）任职，张先随其为通判。故晏殊所写这位歌舞妓，当为张先《醉垂鞭》所写的“初相见”的那位女子。