十岁裁诗走马成，冷灰残烛动离情。
(在昨日)蜡烛点点、滴泪成灰，凄凄满别情的送别宴席上，（您的儿子）十岁的韩偓文思敏捷的就像东晋的袁虎一样，走马之间即成文章；
桐花万里丹山路，雏凤清于老凤声。

剑栈风樯各苦辛，别时冰雪到时春。
（不久，您将带您的儿子到果州上任了）在那万里长的丹山路上，桐花盛开，花丛中传来那雏凤的鸣声，一定会比那老凤更为清亮动听（您儿子的才华会比你这只老凤凰的声音还清亮）。
为凭何逊休联句，瘦尽东阳姓沈人。

我在靠近剑门栈道的巴蜀之地，你在有风樯的江南，我们俩天各一方。当初分别正值冰天雪地的时候，没想到，现在又到了春暖花开的季节。

十岁：公元851年（大中五年），韩偓十岁。
裁诗：作诗。
走马成：言其作诗文思敏捷，走马之间即可成章。《世说新语·文学》：“桓宣武北征，袁虎时从，被责免官。会须露布文，唤袁倚马前令作。手不辍笔，俄得七纸，殊可观。东亭在侧，极叹其才。”李白《与韩荆州书》：“虽日试万言，倚马可待。”
冷灰残烛：当是当时饯别宴席上的情景。
桐花：《诗·大雅·卷阿》：“凤皇鸣矣，于彼高岗。梧桐生矣，于彼朝阳。”。现常用后句，泛指后起之秀将更有作为，不可限量。桐，梧桐，传说凤凰非梧桐不宿。
丹山：《山海经·南山经》：“丹穴之山，丹水出焉，有鸟焉，其状如鸡，五采而文，名曰凤凰。”《史记·货殖传》：“巴蜀寡妇清，其先得丹穴，而擅其利数世。” 现常用后句，泛指后起之秀将更有作为，不可限量。丹山：传说为凤凰产地。
雏凤清于老凤声：此戏谑韩瞻，并赞其子韩偓的诗才。《晋书·陆云传》：“陆云幼时，吴尚书广陵闵鸿见而奇之，曰：‘此儿若非龙驹，当是凤雏。’”又杜甫有“清新庾开府”“庾信文章老更成”诗句，商隐此言“清”“老”，当即此意。在商隐赴梓幕后不久，韩瞻亦出任果州刺史，韩偓必随行，所以这里说丹山路上，有“雏凤”“老凤”之声。"雏凤"指韩冬郎，“老凤”指韩瞻，有长江后浪推前浪的意思。
剑栈：剑阁栈道，此指李商隐在梓州柳仲郢幕府中。
风墙：当指赴蜀途中的一段水程，指韩瞻在江南之地。
各苦辛：兼指水陆行程。
别时冰雪到时春：商隐大中五年冬赴梓，故说“别时冰雪”。大中十年春随柳仲郢还长安，故说“到时春”。
凭：请。此诗“别时冰雪到时春”巧妙联合何逊与范云联句中的“昔去雪如花，今来花似雪”。
姓沈人：沈约曾为东阳太守，其《与徐勉书》中说到自己的老瘦：“百日数旬，革带常应移孔；以手握臂，率计月小半分。”此处以何逊比偓，以沈约自比。

唐大中五年（851）秋末，李商隐离京赴梓州（州治在今四川三台）入东川节度使柳仲郢幕府。在送别李商隐晚宴上，时年十岁韩偓即席赋诗，才惊四座。大中十年，李商隐返回长安，重诵韩偓题赠的诗句，回忆往事，写了两首七绝酬答。

其一
酒宴上的蜡烛烧残了大半，烛芯的灰烬也冷却了。用“冷灰残烛”，说明送别的筵宴已近尾声，阖座的人触动离情。在这种惨淡的气氛中，十岁的冬郎触发了诗思，飞速地挥写成送别的诗章。这就是此篇头两句对当年情景的追述。别宴的情况交代简略，重点突出冬郎题诗，是为了主题的需要。
记事已毕，转入评赞。为了不使诗句沦于一般的套语，诗人使用了比喻的手法，将冬郎父子比作凤，以“雏凤清于老凤声”表明青出于蓝，抽象的道理从而转化为具体的形象。如此还不够生动。诗人又联想到，传说中凤凰产在丹山，它喜欢栖息的是梧桐树。经过想象的驰骋，便构成这样一幅令人神往的图景：遥远的丹山道上，美丽的桐花覆盖遍野，花丛中不时传来雏凤清脆圆润的鸣声，附和着老凤苍凉的呼叫，显得更为悦耳动人。这是非常富于诗情画意的描绘。看了这幅图画，冬郎的峥嵘年少和俊拔诗才就都跃然纸上了。
使用鲜活生动的联想和想象，将实事实情转化为虚拟的情境、画面，这可以说是李商隐诗歌婉曲达意的又一种表达形式。一首本来容易写得平凡的寄酬诗，以“雏凤声清”的名句历来传诵不衰，除了诗人对后辈的真切情意外，跟这样的表达形式是分不开的。
其二
李商隐自注：“沈东阳约尝谓何逊曰：‘吾每读卿诗，一日三复，终未能到。’余虽无东阳之才，而有东阳之瘦矣。”《南史·何逊 传》：“沈约尝谓逊曰：‘吾每读卿诗，一日三复，犹不能已。’”
李商隐自注在文字上与此语略有出入。凭：请。何逊：南朝梁代著名诗人。《南史·何逊传》： “逊字仲言，八岁能赋诗，弱冠，州举秀才。南乡范云见其对策，大相称赏，因结忘年交。”何逊与范云曾合作写《范广州宅联句》一诗：“洛阳城东西，却作经年别。昔去雪如花，今来花似雪。濛濛夕烟起，奄奄残晖灭。非君爱满堂，宁我安车辙。”此诗的前四句为范云作，后四句为何逊作。东阳：沈约（441—513） 字休文，号东阳，吴兴武康（今浙江德清）人，南朝著名的文学家。沈约自幼孤贫，笃志好学，博览群书，历仕宋、齐、梁等三朝，官至尚书令，封建昌县侯。瘦： 瘦弱。《南史·沈约传》：“初，约久处端揆，有志台司。论者咸谓为宜，而帝（梁武帝）终不用。乃求外出，又不见许。与徐勉素善，遂以书陈情于勉。言己老 病，百日数旬，革带常应移孔（意谓自己年老多病，因瘦弱的缘故，身上的腰带常常要移动孔洞）。”
在写法上，此诗别开生面。首句中的 “各”字，紧扣诗题“兼呈畏之员外”，写与韩瞻天各一方的思念之情。二句顺势而下，将这种思念之情从冬季延续到春天，即通过时间上的延长暗寓思念之长久。 三四句回到赞扬韩偓的诗才方面，“瘦尽”二字回应首句中的“苦辛”，以沈约瘦弱之事并写两面，一写才不如韩偓，二写身世之感，暗寓诗人政治上的失意。

这首诗用一条长题说明作诗的缘由。冬郎，是晚唐诗人韩偓的小名。小字冬郎，是李商隐的姨侄，他少有才华。他的父亲韩瞻，字畏之，是李商隐的故交和连襟。大中五年（851）秋末 ，李商隐离京赴梓州（州治在今四川三台）入东川节度使柳仲郢幕府，韩偓才十岁，就能够在别宴上即席赋诗，才华惊动四座。大中十年，李商隐返回长安，重诵韩偓题赠的诗句，回忆往事，写了两首七绝酬答。这是其中的第一篇。
诗中最后两句名句，将冬郎及其父亲畏之比作凤凰。丹山相传是产凤凰的地方，其上多梧桐。桐花盛开，凤凰偕鸣，其中雏凤鸣声清圆，更胜于老凤。